上证所获准推出ETF的消息，目前成为市场瞩目的焦点。那么，作为一种证券产品创新的ETF，它的推出到底会给市场带来什么?它会重新唤起价值投资吗?

　　ETF是一种在交易所上市交易的开放式证券指数投资基金，是投资于一揽子股票的组合，即上证50ETF，华夏基金管理公司将成为第一家管理ETF的公司。ETF投资的对象是上证50指数所包含的50只股票，而且投资每只股票的比例与其在该股指所占的权重完全一样。显然，这是为即将入市的社保基金和保险基金入市提供和拓宽渠道。早前有传，500亿的保险资金即将入市，还有今年发行了实际资金量达1139.71亿元准股票型的基金急需建仓，这些资金寻找的必会是风险相对较小且市场中流通性最好、业绩最为优良的股票，这样，精选的上证50样本股无疑是回避风险的社保基金和保险基金等机构投资者的首选。

　　从其一级市场来看，最低100万份基金单位的申购和赎回额的规定，不适合广大小投资者。不过，对于指数预测准确的中小投资者而言，参与ETF的二级市场交易也是一个不错的选择。但我们认为，ETF的推出，更重要的是为中小投资者指明了一个方向———那就是价值投资，投资于核心资产、行业龙头股。它会重新唤起目前已遭质疑的价值投资理念吗?

　　从投资的角度来分析，在目前的市道中，需要我们去深挖价值、深挖成长，行业的龙头无疑是最佳投资首选。在未来1-2年内，电力、煤炭、港口、机场、银行、航运、工程机械和水泥等行业的领先型公司有望继续高速成长，这些公司的绝对回报率以及相对估值水平已经能够帮助基金稳定市值，并满足基金持有人的长期资本回报率要求。就短期而言，通信设备、港口、元件、集成电路、纺织服装、通信营运、白色家电、物流以及化学原料药等行业的重点公司下半年有望出现阶段性加速上扬。

　　随着ETF的推出，市场价值投资理念将得到进一步深化和完善，基金趋同的价值投资理念将会呈现多元化，而市场中股价结构的调整将进一步展开。因此，我们认为，价值投资会再度被市场起用。在7月中下旬及8月上旬，一波以蓝筹股为主要动力的反弹将会出现。

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