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2003年2季度机械行业投资策略分析
www.6300.net   2009-08-10  中国工程机械信息网
导读:  2002年机械工业产值增幅创近年新高,具有代表性的主要机械产品中,汽车、内燃机、发电设备、金属切削机床均有大幅增长。截止3月31日,在沪深两市共有625家上市公司公布了年报,超过了全部上市公司1238家半数 ...

  2002年机械工业产值增幅创近年新高,具有代表性的主要机械产品中,汽车、内燃机、发电设备、金属切削机床均有大幅增长。截止3月31日,在沪深两市共有625家上市公司公布了年报,超过了全部上市公司1238家半数,其中交通运输设备制造行业净利润比去年同期增长28.66%,中集集团以每股收益0.91元排在业绩排行榜的第八位,常林股份业绩优良,公布了10送转10股分配方案,获得了市场的欢迎。年初预计2003年机械工业增长率将继续保持较高水平,按工业总产值计,将达15%左右的水平,数控机床、发电设备、工程机械等主要行业继续看好。

  进入2003年,国家统计局进度信息显示,今年头两个月全国工业生产快速增长,企业经济效益大幅提高。规模以上工业累计完成增加值比上年同期增长17.5%,增速明显高于上年同期10.9%的水平。据海关统计,今年1至2月份我国机电产品出口271.4亿美元,增长42.1%,机电产品出口仍然保持较高增长势头。

  在机械分行业中,工程机械1-2月份经营情况显示,装载机等主要产品增幅不减,其中装载机、平地机、压路机、挖掘机、推土机、泵车等子行业均承接了去年的增长势头。但是,我国装载机市场竞争激烈,存在价格竞争的危险,同时钢铁、橡胶等原材料上涨增加了工程机械的生产成本。船舶制造业产能扩张很快,但船舶价格仍然处于低潮,受钢铁价格上涨的影响,全行业经济效益受到很大影响。由于国家积极财政政策的拉动,石化通用机械行业继续保持了稳定增长。内燃机行业受汽车、工程机械等主机行业的拉动,产销、效益保持稳定增长,但是为农机配套的小柴经济效益仍然不佳。由于2003年将进入“十五”规划执行的高峰期,将进一步拉动企业的技术改造和设备更新,直接或间接促使机床工具行业的市场增加份额增加。我国农机行业长期低迷,沪深A股市场中农机上市公司受行业销售连年萎缩的影响,除一、两家公司外,大部分农机类上市公司的经营业绩普遍下滑。2003年1月,国务院办公厅转发了《关于进一步扶持农业机械工业发展若干意见》,将对现有农机类上市公司产生积极影响。一是鼓励民营、外资企业通过投资、兼并、重组等方式进入农机制造行业,转换企业经营机制,已有几家农机类上市公司的国有股权转让给了民营企业,如方向光电、江淮动力和山东巨力;二是继续实施现行对农机产品按13%增值税税率征税的优惠政策,该项降税政策旨在鼓励农机类企业尽快调整产品结构,对以拖拉机、联合收割机为主营业务的长江股份和福田汽车更为有利;三是对农民购买农机产品提供信贷支持和补助,有助于提高农民对农机的购买力,从根本上改变农机市场萎缩的局面。今年春节过后,由于受到原材料涨价等影响,国内农机市场趋热,拖拉机、农用车等产品销售大幅度增加,价格稳中有升。

  沪深二级市场上,一季度重组类上市公司受到市场的欢迎,其中ST七砂、ST襄轴已经连续两年亏损,如果2002年继续亏损,将要受到停牌处理,北京电信技术科学研究院已经重组了ST七砂,已经出现了转机,ST襄轴经营管理出现了新的变化,两公司即使由于2002继续亏损而导致停牌,2003年中报扭亏重新复牌可能性也是很大。西北轴承、长征电器、邢台轧辊等股票也受益于重组或重组预计而出现了较大的投资机会。工程机械类上市公司由于业绩优良受到市场欢迎,其中山推股份、常林股份、安徽合力等公司涨幅较大;农机类公司业绩平平,市场表现不佳,为汽车配套的上市公司表现十分不错,如云内动力、万向钱潮等。其它电力设备制造、仪器仪表、重型机械等机会也不多,航空制造类哈飞股份有很好的市场表现。以科达机电为代表的小盘绩优、高送配次新股市场表现十分不错。中集集团每股收益0.91元,位于业绩排行榜第八位,由于与2001年相比,业绩下滑,市场反映平平。

  展望二季度,工程机械行业仍然继续保持增长,但是装载机市场竞争日趋激烈,装载机子行业可能由于价格竞争而使该子行业受损,工程机械行业中,山推股份仍然值得投资者关注,港口机械上市公司振华港机2003产能大幅提升,年内所需完成合同量大,预计03年主营业务增长幅度巨大,但是年内有配股再融资压力,目前仍然有一定投资机会,从一季度情况看,农机行业可能存在复苏的机会,密切关注长江股份、江淮动力、飞彩股份等上市公司。机械行业国有经济比重大,重组的动力与需求十分强烈,在已经进行或正在进行重组的上市公司中,ST七砂、ST襄轴很可能由于连续3年亏损而停牌,但是这两家公司2003年中报扭亏的可能性是很大的,其它机械重组企业也值得我们的关注。

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