5 月份出口有所加速、进口减速，贸易顺差扩大。06 年下半年以来，中国经济和出口的强劲增长与美国经济的放缓形成截然对比，显示美国经济放缓对中国的影响小于人们的预期。美国国会可能出台更多抑制中国出口的措施，人民币将加速升值。为应对可能出现的贸易摩擦，人民币将加速升值，全年升值幅度达6%。中国可能于近期内在更广范围内降低出口退税率，下调出口退税的产品将不仅局限于高能耗、高污染、资源性产品，而扩展到较多低附加值产品上。

　　机械行业季报(2007.06/12) 稳健进取：从弹性转向成长性转移

　　机械行业在07 年1 季度取得高速增长，工程机械领跑。工程机械行业的增长速度08 年将回落。机械各子行业的长期前景依然是我们考虑的主要方向。从1Q07 的销售数据分析，非常好的印证了我们前期对机械各主要子行业的观点：叉车、挖掘机拥有最好的长期增长前景;纺织机械、缝纫机械、数控机床行业将受益于中国制造业的装备升级;“装载机”的前景一般，增长缓慢。鉴于估值和行业前景，建议从高弹性行业向成长性行业转移。重点个股：中集集团 A (000039/29.11 元)：维持审慎推荐;安徽合力(600761/29.98 元)：维持推荐;·中捷股份(002021/13.98 元)：维持推荐;振华港机A (600320/18.45 元)：维持推荐;·柳工(000528/26 元)：维持审慎推荐;经纬纺机 A (000666/9.83 元)：维持审慎推荐;·沈阳机床(000410/24.53 元)：审慎推荐;·中联重科(000157/39.62 元)、三一重工(600031/42 元)：维持中性。