主流板块业绩回升，“社保概念”悄然形成，ST家族下半年接着忙……

　　截至目前，约900家上市公司披露了2003年半年报。从已披露的半年报看，上市公司整体业绩出现明显回升。此外，已披露的半年报中，与往年相比颇具一些新意。

　　业绩回升源自主流板块

　　已披露半年报的900家上市公司加权平均每股收益约0.13元，同比增长近30%。当然，在8月份剩下的不到10天里，还将有300多家公司披露半年报。按照经验推断，这部分公司业绩相对较差。不过，鉴于权重较大的上市公司大多已亮相，即使考虑这一因素，今年上半年上市公司整体业绩也将明显超过去年0.10元水平。我们预计增长幅度可能超过15%，即上半年每股收益将达到0.12元左右。分析发现，这主要得益于主流板块业绩的大幅增长。就已披露的半年报看，钢铁、汽车、工程机械类上市公司几乎出现整体的业绩大幅增长;电力、能源、石化类上市公司，绝大部分出现较大幅度的业绩增长;金融、物流仓储类上市公司业绩则出现稳步增长。

　　“社保概念”悄然形成

　　2003年6月份，全国社保基金入市，可谓今年证券市场的头等大事。社保基金持何种投资策略、首选哪些股票，无疑是市场各方极为关注的。社保基金除了参与部分上市公司再融资申购外，陆续披露的半年报显示，社保基金也悄然“试水”二级市场。我们从华菱管线、亚泰集团、华联控股、安阳钢铁、泸天化、东安动力、三友化工、杭钢股份、中体产业、北京巴士、栖霞建设、波导股份等20家上市公司半年报披露的前十大股东名单中，发现了社保基金的身影。从某种意义上讲，“社保概念”初步形成。不过，社保基金入市的资金量还是很少的，除作为战略投资者申购的中国石化外，截至目前，“社保概念股”其余份额不超过2亿元。市场方面，社保基金的入市时机似乎拿捏得并不好，其介入的20多只股票，除华联控股、亚泰集团外，其余悉数被套。

　　旅游、航空类公司业绩下降

　　已披露半年报的15家旅游、酒店类上市公司实现加权平均每股收益只有0.04元，同比下降了40%。其中5家公司出现亏损，而去年只一家亏损。5家民航类上市公司全部出现亏损，即便是刚刚上市的南方航空也发布了预亏公告。此外，交通运输类如北京巴士上半年实现每股收益-0.51元。种种迹象表明，旅游、餐饮、交通运输、航空等上市公司上半年业绩出现了下滑。

　　ST家族下半年忙扭亏

　　2002年年报披露之后，ST家族超过120家，其阵容甚至不输给任何一个行业板块。其中，更引人关注的是12家已被暂停的上市公司以及59家ST公司。12家暂停上市公司中大多预计半年报盈利，其中不少已披露半年报，并提出恢复上市申请，预计恢复上市前景较为乐观。但ST五环预计上半年将继续出现亏损，可能成为2003年以来第一家被终止上市的公司。59家ST公司中有28家披露了半年报，其中ST圣方、ST鲁银等9家公司半年报实现盈利。虽然这些公司大多获利不多甚至只是微利，但相信这些ST公司不会轻易放弃这来之不易的“救命稻草”。我们认为未来更可能的情况是，这些公司将通过下半年的各种“努力”，最终实现扭亏，在现有规章制度下避免暂停上市。此外，在继续亏损的19家ST公司中，每股亏损额超过0.10元的有10家，ST比特每股亏损甚至高达0.65元。对于这些出现巨亏的公司，即便有后续重组，全年扭亏希望也极为渺茫。若如此，2003年年报披露之后，这些公司将被暂停上市，不确定风险极大。