加拿大《环球邮报》发表文章说，此次敌意收购表明中国公司在收购领域已从幼年进入成年。

　　一位已离开五矿的收购诺兰达团队人士告诉财新《新世纪[22.46 -1.62% 股吧]》记者，五矿从原有的贸易公司转型到资源类公司的决心很大，近年来发展战略更清晰，执行得也更有力度，更大胆。

　　另一位有多年海外并购经验的投行人士则认为，这次五矿很有策略。将香港上市公司作为收购主体，而不是国有集团公司出面;站在台前的是以麦克莫尔为代表的澳大利亚管理团队。这都向外界传递一个信息——这是一场纯粹商业利益的收购，而麦克莫尔等西方面孔也有助于西方世界的接受。

　　必须提价

　　但“求婚”一开始就遭到拒绝。加拿大《环球邮报》评论说，伊奎诺克斯的股东想要更甜蜜的要约。五矿资源的出价是7加元，比前20个交易日的股价高出33%，但是随后的股价暴涨使得五矿资源的报价反倒低于当前股价。

　　4月8日，伊奎诺克斯矿业公司总裁兼首席执行官威廉姆斯发表声明说，五矿资源选择的收购时机是“明显的机会主义”，目的是挫败其对Lundin矿业公司的收购。威廉姆斯说，7加元的价格比伊奎诺克斯公司宣布收购Lundin公司前的20个交易日加权平均股价大约溢价9%，和最近其他金属类资源公司收购价格相比，溢价太低。

　　总部在新加坡的HDH资本管理公司的一名基金经理表示：“如果打算在未来两到三年内继续持有该股票，7加元的报价真不算多。”该基金公司拥有伊奎诺克斯 100万股。他表示，9加元是他能接受的最低价。

　　除了去年刚成为股东的五矿公司是战略投资者，伊奎诺克斯其他股东多为机构投资者。最大股东是CDS &Co，持有66.17%的股份。第二大股东是National Nominees Ltd，持有5.56%。 前20大股东共持有伊奎诺克斯91.92%的股份。

　　这些机构股东不好对付。加拿大Manulife资产管理公司的资金管理人Ted Whitehead就对媒体表示，相比较对Lundin收购投赞成票，他更倾向于管理层迫使五矿提高收购价格。

　　截至4月13日，伊奎诺克斯在多伦多和悉尼股票交易所的股价分别达到7.46加元和7.50澳元，显示出市场对更高收购价格的强烈预期。

　　“收购往往会经历‘讨价还价’的过程。五矿在海外收购上有非常丰富的经验，应该是做好了充分准备。”前述接近五矿的人士认为，五矿最终提价并赢得收购的可能性很大。

　　但多数分析人士和投资人士表示，其他公司很难与五矿竞争。一名投行人士表示，寻找其他竞标者不容易。首先，这个价格不算低。再者，并不是所有公司都愿意承受在赞比亚和沙特阿拉伯的政治风险。第三，中国公司资金雄厚，很少有公司能和中国公司叫板。另一位不愿透露姓名的澳大利亚投行人士认为：“相信五矿资源会稍稍增加报价，但大幅增加不太可能。”

　　4月12日，五矿资源进一步披露收购资金来源，声称有三家中资银行提供不少于46亿美元的公司债务融资。此外，一家中资机构将给五矿资源6亿美元股权投资，在收购成功后兑现。五矿有色金属股份有限公司将提供不少于7亿美元的无抵押贷款。

　　一位参与此次五矿收购融资的中资银行人士向记者透露，目前有意愿提供贷款的包括国家开发银行、中国银行、中国工商银行，三家银行已分别设计了贷款方案，但还未对具体模式和条件达成统一。

　　接近五矿人士向记者透露，伊奎诺克斯的赞比亚铜矿是成熟的优质资产，但该公司在沙特的Jabal Sayid铜矿是一个纯粹的绿地(greenfield)项目，还处于勘探阶段。“伊奎诺克斯去年花了十几亿美元买下这个绿地项目，曾饱受业内质疑，到底值不值这么多钱恐怕五矿心里也没底。”