中联重科公司2011年EPS1.05元，业绩超预期6%，上调业绩预测到2012/2013年为1.2/1.4元。经营现金流大幅度改善，手持现金充沛。维持推荐评级。

　　出售5%以下重要性公司无损公司价值，对股价冲小。出售环卫机械80%股权，集中力量攻工程机械，丰富产品线和产业链。按80%比例计算，环卫公司净资产占比5%以下、收入占比5%以下、利润占比5%以下。交易对手为战略投资者和管理层持股公司，未来IPO可能性大。

　　出售环卫机械对公司价值不会产生破坏，反而可以提升价值，提升整个公司的价值。综合类公司的估值水平通常较低，分拆后可以增加市值，有利于股东。负面影响是，环卫机械将不并表，少了一个具备成长潜力，抵御工程机械不确定性的产品。